一、基本概念

　　地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券（以下簡(jiǎn)稱“專(zhuān)項(xiàng)債券”），是指省、自治區(qū)、直轄市政府為有一定收益的公益性項(xiàng)目，發(fā)行的、約定一定期限內(nèi)以公益性項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的，政府性基金或?qū)ｍ?xiàng)收入還本付息的政府債券。（摘自財(cái)庫(kù)〔2015〕83號(hào)《地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行管理暫行辦法》）

　　與地方專(zhuān)項(xiàng)債券相對(duì)應(yīng)的是一般債券，專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目要求是有一定來(lái)源的公益性項(xiàng)目，而一般債券對(duì)應(yīng)的項(xiàng)目不一定需要有收益，是以一般公共預(yù)算收入還本付息的，和具體項(xiàng)目不存在對(duì)應(yīng)關(guān)系。

　　二、投向領(lǐng)域

　　專(zhuān)項(xiàng)債投向領(lǐng)域分為九大類(lèi)，分別是交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利、生態(tài)環(huán)保、社會(huì)事業(yè)、城鄉(xiāng)冷鏈物流基礎(chǔ)設(shè)施、市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、國(guó)家重大戰(zhàn)略項(xiàng)目、保障性安居工程等。每一個(gè)大類(lèi)中包含多個(gè)子領(lǐng)域。2024年12月25日國(guó)務(wù)院辦公廳公開(kāi)了《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見(jiàn)》（下稱《意見(jiàn)》）（國(guó)辦發(fā)〔2024〕52號(hào)），相比以前有了一些重大改革，推出17條優(yōu)化完善專(zhuān)項(xiàng)債管理機(jī)制，包括大幅放寬專(zhuān)項(xiàng)債資金投向和用作項(xiàng)目資本金范圍，并在11個(gè)地方推行“自審自發(fā)”試點(diǎn)、建立“常態(tài)化申報(bào)、按季度審核”的項(xiàng)目申報(bào)審核機(jī)制等措施。此前專(zhuān)項(xiàng)債投向主要采取“正面清單”管理，而《意見(jiàn)》明確，實(shí)行專(zhuān)項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理，未納入“負(fù)面清單”的項(xiàng)目均可申請(qǐng)專(zhuān)項(xiàng)債券資金。也就是說(shuō)，在“負(fù)面清單”管理模式下，地方可自行決定專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目投向領(lǐng)域，專(zhuān)項(xiàng)債投向領(lǐng)域?qū)⒂休^大幅度的拓寬，這有助于促進(jìn)專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目與當(dāng)?shù)貙?shí)際需求更好匹配，助力提升專(zhuān)項(xiàng)債資金使用效率?！柏?fù)面清單”管理，也就是將完全無(wú)收益的項(xiàng)目，樓堂館所，形象工程和政績(jī)工程，除保障性住房、土地儲(chǔ)備以外的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，主題公園、仿古城（鎮(zhèn)、村、街）等商業(yè)設(shè)施和一般競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目納入專(zhuān)項(xiàng)債券投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”，未納入“負(fù)面清單”的項(xiàng)目均可申請(qǐng)專(zhuān)項(xiàng)債券資金。一般來(lái)說(shuō)債券資金不能用作資本金，但為了充分發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債資金撬動(dòng)作用，這次國(guó)務(wù)院允許十多個(gè)領(lǐng)域?qū)ｍ?xiàng)債項(xiàng)目可以將專(zhuān)項(xiàng)債資金用作項(xiàng)目資本金，且可用作項(xiàng)目資本金的專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模上限由該省份用于項(xiàng)目建設(shè)專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模的25%，即專(zhuān)項(xiàng)債用作資本金比例上限為25%。同時(shí)，此次《意見(jiàn)》直接將專(zhuān)項(xiàng)債可用作項(xiàng)目資本金領(lǐng)域從此前十多個(gè)擴(kuò)大至22個(gè)，這包括信息技術(shù)、新材料、生物制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)、量子科技、生命科學(xué)、商業(yè)航天、北斗等新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，算力設(shè)備及輔助設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施等。而專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目用作資本金上限比例從25%提高至30%。具體到教育版塊中，高等教育與普通高中教育板塊的內(nèi)容由原來(lái)的學(xué)前教育、職業(yè)教育、普通高校的學(xué)生宿舍重點(diǎn)拓展為學(xué)前教育、職業(yè)教育、高等教育、普通高中等，除中小學(xué)教育為純公益以及其他教育商業(yè)化屬性不屬于外均可申報(bào)，也驗(yàn)證了負(fù)面清單之外的項(xiàng)目均可申報(bào)。

　　　三、申報(bào)流程

　　（一）項(xiàng)目?jī)?chǔ)備。首先確定國(guó)家宏觀政策、部門(mén)和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中需要債券資金支持，且滿足債券發(fā)行條件與要求的具體項(xiàng)目。

　?。ǘ?strong>項(xiàng)目申報(bào)。開(kāi)展項(xiàng)目可行性分析并編制《項(xiàng)目可行性報(bào)告》，發(fā)改部門(mén)辦理項(xiàng)目批復(fù)手續(xù)，同級(jí)規(guī)劃、土地、環(huán)保等部門(mén)出具項(xiàng)目相關(guān)批復(fù)文件,委托中介機(jī)構(gòu)出具財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告、項(xiàng)目實(shí)施方案等。

　?。ㄈ?strong>地方申報(bào)入庫(kù)。申報(bào)單位向同級(jí)財(cái)政、發(fā)展改革申請(qǐng)納入“地方政府債券項(xiàng)目庫(kù)”和“國(guó)家重大建設(shè)項(xiàng)目庫(kù)”，按照“資金跟著項(xiàng)目走”的原則，省發(fā)展改革委會(huì)同省財(cái)政廳對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目進(jìn)行初核，初核通過(guò)后分別提報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部相關(guān)“項(xiàng)目庫(kù)”。

　　（四）項(xiàng)目批復(fù)及額度下達(dá)。國(guó)家發(fā)展改革委初審?fù)ㄟ^(guò)后，向財(cái)政部和各省反饋?lái)?xiàng)目清單，財(cái)政部根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委項(xiàng)目清單核定下達(dá)專(zhuān)項(xiàng)債券額度，省財(cái)政廳會(huì)同省發(fā)展改革委核定下達(dá)市縣債券額度。

　　這次《意見(jiàn)》中一個(gè)很大的變化就是明確了部分地方試點(diǎn)專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目“自審自發(fā)”，報(bào)經(jīng)省級(jí)政府審核批準(zhǔn)后不再報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部審核，可立即組織發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券，項(xiàng)目清單同步報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部備案。這些地方是北京市、上海市、江蘇省、浙江?。ê瑢幉ㄊ校不帐?、福建?。ê瑥B門(mén)市）、山東?。ê鄭u市）、湖南省、廣東?。ê钲谑校⑺拇ㄊ?，以及河北雄安新區(qū)。

　　而對(duì)“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)以外的省份，《意見(jiàn)》完善項(xiàng)目審核“綠色通道”機(jī)制。即對(duì)于已通過(guò)國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部審核且需要續(xù)發(fā)專(zhuān)項(xiàng)債券的在建項(xiàng)目，無(wú)須重新申報(bào)，經(jīng)省級(jí)政府審核批準(zhǔn)后可直接安排發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券。另外，對(duì)“自審自發(fā)”試點(diǎn)地區(qū)以外的省份，建立“常態(tài)化申報(bào)、按季度審核”機(jī)制，以推動(dòng)地方盡快發(fā)債。

　　　四、申報(bào)要素

　?。ㄒ唬┮话竷蓵?shū)：即實(shí)施方案，財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)報(bào)告和法律意見(jiàn)書(shū)。實(shí)施方案具體包括項(xiàng)目概況、投資測(cè)算、收益測(cè)算、平衡分析和測(cè)算附表等。財(cái)務(wù)評(píng)估報(bào)告包括項(xiàng)目概況、項(xiàng)目投資及資金籌措、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收益與融資平衡情況、評(píng)價(jià)結(jié)論。法律意見(jiàn)書(shū)包括引言、項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目概算及資金籌措、項(xiàng)目收益及融資平衡、中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)、本期債券風(fēng)險(xiǎn)因素、結(jié)論意見(jiàn)等。

　?。ǘ?strong>可行性研究報(bào)告。對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的可行性進(jìn)行論證；

　?。ㄈ?strong>財(cái)務(wù)評(píng)審報(bào)告。項(xiàng)目投資估算經(jīng)財(cái)政投資評(píng)審中心或?qū)I(yè)評(píng)審機(jī)構(gòu)評(píng)審并取得財(cái)政部門(mén)相關(guān)批復(fù)或已編制正式項(xiàng)目投資概算報(bào)告；

　?。ㄋ模?strong>規(guī)劃許可。自然資源部門(mén)出具的項(xiàng)目規(guī)劃或用地規(guī)劃；

　?。ㄎ澹?strong>立項(xiàng)文件。發(fā)改部門(mén)出具的準(zhǔn)予立項(xiàng)資料；

　?。?strong>可研報(bào)告批復(fù)。發(fā)改部門(mén)出具的關(guān)于項(xiàng)目可行性研究報(bào)告準(zhǔn)予的批復(fù)文件；

　?。ㄆ撸?strong>用地手續(xù)。自然資源部門(mén)出具的用地預(yù)審與選址意見(jiàn)書(shū)、用地規(guī)劃許可證等；

　?。ò耍?strong>環(huán)評(píng)文件。生態(tài)環(huán)境部門(mén)出具的項(xiàng)目關(guān)于環(huán)境影響的登記表格或報(bào)告批復(fù)；

　　（九）收入測(cè)算說(shuō)明。對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行合理預(yù)測(cè)；

　　（十）項(xiàng)目資金籌集情況說(shuō)明。保障項(xiàng)目財(cái)政資金明確，到位時(shí)間、條件能夠落實(shí)；

　　（十一）其它。具備《建設(shè)工程許可證》《建設(shè)工程施工許可證》及招投標(biāo)手續(xù)可提升項(xiàng)目成熟度。

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