8月11日上午，"2025全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)工作國(guó)際合作論壇"在海南國(guó)際會(huì)展中心開(kāi)幕。本次論壇由中國(guó)產(chǎn)業(yè)海外發(fā)展協(xié)會(huì)主辦，中海協(xié)全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)工作委員會(huì)承辦。在此次峰會(huì)上，我國(guó)企業(yè)在非金融領(lǐng)域?qū)嵨镔Y產(chǎn)代幣化(RWA)的創(chuàng)新實(shí)踐引發(fā)廣泛關(guān)注。

　　實(shí)體資產(chǎn)上鏈在多場(chǎng)景取得突破性嘗試

　　RWA的市場(chǎng)規(guī)模趨勢(shì)正在形成爆發(fā)式增長(zhǎng)。國(guó)英控股(海南)董事長(zhǎng)周帥在主題演講中表示，RWA市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)資本主導(dǎo)，總量突破了千億級(jí)，截至2025年6月全球RWA鏈上達(dá)到230億美元，較2024年增長(zhǎng)124%，2025年3月首次突破百億大關(guān)。據(jù)知名機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2030年可以達(dá)到16萬(wàn)億美金市場(chǎng)，高盛等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速布局，推動(dòng)市場(chǎng)從概念的驗(yàn)證向規(guī)?；涞氐霓D(zhuǎn)型，年均復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)達(dá)到數(shù)百個(gè)百分點(diǎn)。

　　在圓桌論壇《RWA賦能產(chǎn)業(yè):創(chuàng)新場(chǎng)景探索與未來(lái)趨勢(shì)》上，主持人火訊財(cái)經(jīng)聯(lián)合創(chuàng)始人、RWA研究院品牌IP院副院長(zhǎng)趙一丹列舉了兩項(xiàng)國(guó)內(nèi)非金融RWA標(biāo)桿案例：海南華鐵推出首批 1000 萬(wàn)元非金融 RWA 產(chǎn)品，將高空工程機(jī)械使用權(quán)轉(zhuǎn)化為鏈上權(quán)益資產(chǎn)，這是工程設(shè)備領(lǐng)域首次合規(guī)落地 RWA，開(kāi)辟了 “不確權(quán)、不分割、可流通” 的新路徑。2025 年 7 月，酷派成立 “真實(shí)世界資產(chǎn)代幣化事業(yè)部”，由董事長(zhǎng)直接牽頭推進(jìn)物業(yè)資產(chǎn) RWA。其核心目標(biāo)是盤(pán)活賬面價(jià)值 31.51 億港元的投資性房地產(chǎn)，首期聚焦深圳南山酷派大廈與東莞松山湖科技生態(tài)園。若試點(diǎn)成功，酷派不僅能盤(pán)活重資產(chǎn)、優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，更有望從物業(yè)持有方轉(zhuǎn)型為 “資產(chǎn)代幣化服務(wù)商”，為其他企業(yè)提供可復(fù)制的轉(zhuǎn)型路徑。

　　中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專(zhuān)委會(huì)執(zhí)行秘書(shū)長(zhǎng)竇俊分享了更具特色的“海南黃花梨樹(shù)RWA”項(xiàng)目。該項(xiàng)目將3萬(wàn)株樹(shù)齡28年、單株估值12萬(wàn)-15萬(wàn)元的珍稀樹(shù)木資產(chǎn)代幣化?！凹t木生長(zhǎng)周期長(zhǎng)達(dá)50年，傳統(tǒng)投資流動(dòng)性極差。通過(guò)RWA，讓穩(wěn)健資產(chǎn)‘活’了起來(lái)?！备]俊強(qiáng)調(diào)，該項(xiàng)目嚴(yán)格規(guī)避金融屬性，聚焦實(shí)物資產(chǎn)確權(quán)與流轉(zhuǎn)。

　　浙江大學(xué)楊玉梅教授以遼寧“數(shù)字島嶼”項(xiàng)目為例，揭示RWA對(duì)文旅產(chǎn)業(yè)的革新潛力。該項(xiàng)目通過(guò)區(qū)塊鏈確權(quán)發(fā)行“島主”會(huì)員卡，投資者既可享受島嶼消費(fèi)權(quán)益，又能獲得門(mén)票收入分紅。“技術(shù)讓‘消費(fèi)即投資’從口號(hào)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，”楊玉梅指出，“RWA將動(dòng)輒數(shù)十億的文旅投資拆解為普惠份額，激活大眾參與。”

　　RWA浪潮實(shí)驗(yàn)室發(fā)起人、香港EG ASSET私行Web3.0 Consultant 郝意坤補(bǔ)充了跨境實(shí)踐案例：泰國(guó)普吉島溫德姆酒店通過(guò)RWA募資400萬(wàn)英鎊，酒店訂房數(shù)據(jù)與鏈上實(shí)時(shí)交互，確保海外投資者清晰掌握經(jīng)營(yíng)收益?！胺墙鹑赗WA的核心是建立透明、可信的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)映射，而非金融套利?！?/p>

　　合規(guī)與創(chuàng)新平衡：海南自貿(mào)港成試驗(yàn)田

　　面對(duì)香港金融類(lèi)RWA的高合規(guī)成本，非金融路徑被視作破局關(guān)鍵。?？谑袇^(qū)塊鏈協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)李得世在論壇上直言：“中國(guó)需探索與美國(guó)金融化RWA不同的道路——聚焦非標(biāo)實(shí)體資產(chǎn)，尤其是依托海南跨境數(shù)據(jù)流動(dòng)政策優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建‘RDA(數(shù)據(jù)資產(chǎn)化)-代幣化’路徑?！?/p>

　　數(shù)藏中國(guó)董事長(zhǎng)王鵬飛現(xiàn)場(chǎng)呼吁行業(yè)“先行先試”：“在合規(guī)框架下探索實(shí)物兌換型RWA，讓市場(chǎng)看見(jiàn)真實(shí)案例，才能推動(dòng)規(guī)則完善。”其公司正籌備于香港推出非金融RWA項(xiàng)目，嘗試打通境內(nèi)實(shí)體資產(chǎn)與境外合規(guī)流通的鏈路。

　　挑戰(zhàn)仍存：透明度與流動(dòng)性的雙重博弈

　　盡管前景廣闊，非金融RWA仍面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。郝意坤指出，企業(yè)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)全鏈上透明可能損害商業(yè)機(jī)密;竇俊則坦言“物理資產(chǎn)數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)上鏈”的技術(shù)設(shè)施尚未普及。楊玉梅更強(qiáng)調(diào)投資者教育的緊迫性：“多數(shù)人連加密錢(qián)包都未接觸，如何理解RWA價(jià)值?”

　　上海曼昆律師事務(wù)所劉紅林律師提出：“未來(lái)的RWA需實(shí)現(xiàn)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)自動(dòng)上鏈、收益智能合約分配，最大限度剔除人為干預(yù)——這才是區(qū)塊鏈賦能實(shí)體的真義?！?/p>

　　楊玉梅預(yù)見(jiàn)，實(shí)體資產(chǎn)上鏈將長(zhǎng)期發(fā)展，與可組合金融緊密結(jié)合，借助人工智能等專(zhuān)業(yè)工具，未來(lái)將為各行業(yè)提供定制化金融服務(wù)，促進(jìn)數(shù)字金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，推動(dòng)RWA持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。

　　未來(lái)海南有望在未來(lái)三至五年內(nèi)形成一批可復(fù)制、可推廣的RWA應(yīng)用標(biāo)桿項(xiàng)目，推動(dòng)跨境資本流動(dòng)與產(chǎn)業(yè)資源配置的深度融合。在全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)格局中，海南正以開(kāi)放、創(chuàng)新、合規(guī)的姿態(tài)，邁向全球RWA創(chuàng)新的重要策源地，為中小企業(yè)和國(guó)際投資者構(gòu)建一條高效、安全、互聯(lián)的資本高速路。

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