8月18日晚，波長(zhǎng)光電發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)公告，公司實(shí)現(xiàn)收入2.23億元，同比增長(zhǎng)17.79%，歸母凈利潤(rùn)和扣非凈利潤(rùn)分別為1423萬(wàn)元和1067萬(wàn)元。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)背后也面臨短期壓力，主要是人才儲(chǔ)備戰(zhàn)略的人工成本增加、限制性股票激勵(lì)計(jì)劃計(jì)提股份支付費(fèi)用增加、半導(dǎo)體等新業(yè)務(wù)推廣導(dǎo)致展覽費(fèi)用增加、以及應(yīng)收款項(xiàng)及存貨增加帶來(lái)減值損失。雖然承受著短期壓力，但是公司的成長(zhǎng)動(dòng)能在持續(xù)釋放。

　　分業(yè)務(wù)看，核心板塊表現(xiàn)尤為亮眼。激光光學(xué)領(lǐng)域收入1.37億元，受益于人工智能技術(shù)對(duì)PCB產(chǎn)業(yè)的賦能，公司適用于高密度柔性小型化的PCB精密激光微加工鏡頭實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，推動(dòng)收入大幅增長(zhǎng)；半導(dǎo)體及泛半導(dǎo)體領(lǐng)域表現(xiàn)更搶眼，2025年上半年收入約3477萬(wàn)元，同比激增99.44%，而2024年該業(yè)務(wù)收入已達(dá)5108.65萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)82.32%，成為最核心的增長(zhǎng)極。

　　紅外光學(xué)與消費(fèi)級(jí)光學(xué)業(yè)務(wù)同樣加速成長(zhǎng)。2025年上半年，紅外光學(xué)領(lǐng)域收入6457.39萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)104%，公司自研的紅外硫系玻璃材料因價(jià)格低、重量輕、便于量產(chǎn)等優(yōu)勢(shì)，精準(zhǔn)契合下游非制冷式紅外成像產(chǎn)品小型化需求；消費(fèi)級(jí)光學(xué)領(lǐng)域收入1164.61萬(wàn)元，其中AR/VR光學(xué)產(chǎn)品收入約803萬(wàn)元，較上期增長(zhǎng)470%，較2024年全年550萬(wàn)元的規(guī)模實(shí)現(xiàn)跨越式突破。

　　雙輪驅(qū)動(dòng)格局明晰技術(shù)協(xié)同構(gòu)筑壁壘

　　國(guó)產(chǎn)化浪潮下，公司精密光學(xué)元件成為光刻機(jī)、量檢測(cè)設(shè)備的關(guān)鍵配套。技術(shù)上，公司構(gòu)建了“研發(fā)中心+產(chǎn)學(xué)研合作”的創(chuàng)新體系：一方面，先進(jìn)制造工藝中心配備磁流變拋光、離子束拋光等超精密加工設(shè)備及潔凈間，加工精度達(dá)超精密級(jí)，可滿足成熟制程與先進(jìn)制程光刻設(shè)備需求；另一方面，與浙江大學(xué)極端光學(xué)技術(shù)與儀器全國(guó)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室共建聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，聚焦半導(dǎo)體檢測(cè)用剪切干涉儀、大數(shù)值孔徑顯微物鏡等核心產(chǎn)品研發(fā)，加速技術(shù)轉(zhuǎn)化。隨著高端PCB在人工智能+、汽車電子等領(lǐng)域向多層化、高精密化發(fā)展，公司在國(guó)產(chǎn)替代中搶占先機(jī)。

　　AR/VR領(lǐng)域，公司實(shí)現(xiàn)從研發(fā)到商業(yè)化的跨越。依托覆蓋紫外至遠(yuǎn)紅外全波段的光學(xué)加工能力，可提供定制化成像鏡片、光波導(dǎo)元件及檢測(cè)光學(xué)模組；微納光學(xué)實(shí)驗(yàn)室聚焦的超透鏡、超表面器件等亞波長(zhǎng)結(jié)構(gòu)元件，能顯著降低光學(xué)系統(tǒng)體積與重量，適配AR/VR設(shè)備輕量化需求。更重要的是，該業(yè)務(wù)與工業(yè)級(jí)技術(shù)形成協(xié)同——AR/VR光學(xué)元件的精密加工工藝反哺半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備研發(fā)，形成“技術(shù)支撐產(chǎn)品、市場(chǎng)反哺迭代”的良性循環(huán)。

　　聚焦技術(shù)攻堅(jiān)蓄力產(chǎn)能與市場(chǎng)

　　面向未來(lái)，波長(zhǎng)光電將持續(xù)以技術(shù)研發(fā)為核心，鞏固雙輪驅(qū)動(dòng)優(yōu)勢(shì)。研發(fā)上，公司已擁有發(fā)明專利60項(xiàng)，2024年新增15項(xiàng)發(fā)明專利，未來(lái)將通過(guò)半導(dǎo)體與微納光學(xué)研究中心、聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室等平臺(tái)，攻堅(jiān)光刻機(jī)光學(xué)系統(tǒng)、半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備等“卡脖子”環(huán)節(jié)。

　　市場(chǎng)拓展方面，公司通過(guò)成立戰(zhàn)略客戶中心（SCC）提升服務(wù)能力，積極參與上海慕尼黑光博會(huì)、SEMICON中國(guó)半導(dǎo)體展等國(guó)內(nèi)外展會(huì)，并借助新加坡子公司拓展海外市場(chǎng)。產(chǎn)能上，現(xiàn)有超精密加工產(chǎn)能可滿足短期需求，若業(yè)務(wù)超預(yù)期增長(zhǎng)，將通過(guò)資本市場(chǎng)融資擴(kuò)充產(chǎn)能，為長(zhǎng)期發(fā)展提供支撐。

　　全球工業(yè)級(jí)精密光學(xué)市場(chǎng)超200億元規(guī)模，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率提升將持續(xù)釋放需求。波長(zhǎng)光電在高端PCB、光刻機(jī)光學(xué)系統(tǒng)、半導(dǎo)體檢測(cè)設(shè)備等核心環(huán)節(jié)的技術(shù)積淀，為其在國(guó)產(chǎn)替代浪潮中搶占更大份額。

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