3月10日，國家能源局發(fā)布《國家能源局關于2020年風電、光伏發(fā)電項目建設有關事項的通知》以及通知解讀。業(yè)內(nèi)分析認為，政策基本符合預期，2020年陸上風電存量項目迎搶裝高峰，風電產(chǎn)業(yè)鏈整體向好。在成本下降疊加需求復蘇下，風機零部件企業(yè)如神力股份(603819)、泰勝風能(300129)等將率先爆發(fā)。

　　根據(jù)國家能源局網(wǎng)站刊發(fā)的解讀文章，2020年風電、光伏發(fā)電項目建設管理總體延續(xù)了2019年通知確定的政策思路，包括積極推進平價上網(wǎng)項目、有序推進需國家財政補貼項目、全面落實電力送出消納條件等。風電方面，優(yōu)先推進無補貼平價上網(wǎng)風電項目建設，但項目必須在2020年底前能夠核準且開工建設。

　　這一輪的搶裝潮正是源于去年上半年風電政策的出臺。去年5月24日，國家發(fā)改委發(fā)布《關于完善風電上網(wǎng)電價政策的通知》，將陸上風電標桿上網(wǎng)電價改為指導價，自2021年1月1日開始，新核準的陸上風電項目全面實現(xiàn)平價上網(wǎng)，國家不再補貼。由于搶裝帶來的產(chǎn)品供不應求，以風機為代表的終端產(chǎn)品價格處于平穩(wěn)上升趨勢，零部件企業(yè)產(chǎn)品單價也都有較多提升，其中 2019 年上半年風塔、鑄件價格相對2017年都有28.10%、17.54%的增幅。

　　而風電制造環(huán)節(jié)在下游需求猛增的同時，上游原材料價格也呈現(xiàn)緩降趨勢。鋼材等是風電制造的主要原材料，如中厚板是塔筒生產(chǎn)的主要原材料、生鐵是鑄件生產(chǎn)的主要原材料，2019年以來，鋼材等原材料價格整體呈現(xiàn)企穩(wěn)或小幅下降的趨勢，意味著風電制造成本端處于平穩(wěn)下行通道。

　　平安證券認為，伴隨新增裝機的大幅增長，2020年風電制造產(chǎn)業(yè)整體的盈利水平有望提升。疊加成本優(yōu)勢，隨之帶來盈利水平提升，規(guī)模效益將凸顯，如神力股份(603819)、泰勝風能等具有規(guī)模優(yōu)勢的零部件廠商將率先爆發(fā)，業(yè)務實現(xiàn)量利齊升。

　　神力股份(603819)主要從事電機(包括電動機和發(fā)電機)定子、轉子沖片和鐵芯的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是集研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷售以及服務于一體的專業(yè)化電機配件生產(chǎn)服務商。神力股份2018年年報數(shù)據(jù)顯示，定轉子沖片及鐵芯產(chǎn)品業(yè)務實現(xiàn)營業(yè)收入8.09億，占總營業(yè)收入的84.90%。2019年，神力股份募投項目“高端電機定轉子沖片和鐵芯生產(chǎn)基地項目”實現(xiàn)竣工驗收并順利結項，這將進一步促進公司業(yè)務發(fā)展。

　　電機定子、轉子沖片和鐵芯，是電機的重要核心部件，電機整機廠商在選擇供應商的過程中，對潛在供應商的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、同步技術研發(fā)、后續(xù)支持服務等方面均設置嚴格的篩選條件，一旦雙方確立供應關系，其合作關系將會保持相對穩(wěn)定。據(jù)了解，神力股份(603819)已與康明斯、上海三菱、科勒、維斯塔斯、ABB、西門子、通用電氣、歌美颯等國內(nèi)外電機制造領先企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關系。

　　泰勝風能則是國內(nèi)塔筒龍頭企業(yè)，1月17日，泰勝風能公布了2019年年度業(yè)績預告。公告顯示，2019年，公司凈利潤預計可實現(xiàn)1.55億—1.58億，同比驟增1376%—1405%。為了更好的抓住風電這輪景氣周期，泰勝風能表示，一方面，公司通過技術、品牌輸出，設立協(xié)作生產(chǎn)基地的形式增加產(chǎn)能、完善布局;另一方面，對于中長期的產(chǎn)能擴充，公司會考慮未來平價項目的分布、繼續(xù)推動公司“雙海戰(zhàn)略”的實施。

　　國泰君安認為，隨著復工基調(diào)的確立，電力行業(yè)復工率位居全行業(yè)前列，且一批特高壓等重大電力項目開工，為新能源電力裝機及消納創(chuàng)造了條件，搶裝邏輯繼續(xù)強化，預計2020年全國風電裝機仍能達到30-35GW的區(qū)間，同比2019年25.74GW增長17%-36%。

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