今年以來，以5G為代表的科技股成為領(lǐng)漲大盤的主力，相關(guān)硬件產(chǎn)業(yè)鏈以及5G應(yīng)用領(lǐng)域都有望逐步進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期，全產(chǎn)業(yè)鏈都有較大的潛在利潤(rùn)增速。金太陽(300606)戰(zhàn)略客戶長(zhǎng)盈精密(300115)擬投資近20億投建5G智能終端模組，合作的深入將給金太陽帶來廣闊的市場(chǎng)空間，也為其業(yè)績(jī)后續(xù)增長(zhǎng)帶來較強(qiáng)預(yù)期，此外，其口罩機(jī)業(yè)務(wù)也乘上了最強(qiáng)的“口罩”風(fēng)口，估值有望抬升。

　　2020年開年國家高層會(huì)議中提出“信息網(wǎng)絡(luò)等新興基礎(chǔ)設(shè)施投資”的支持政策。政府多次強(qiáng)調(diào)要加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，在帶動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展十分積極。此前華泰電子建議關(guān)注天線、射頻前端、光學(xué)、半導(dǎo)體、VR、TWS、可穿戴等方向上的投資機(jī)遇，認(rèn)為與這些方向相關(guān)的電子材料主要分布于導(dǎo)電、散熱、數(shù)據(jù)傳輸、屏蔽、濾波和新型顯示等領(lǐng)域。

　　其中在5G終端智能手機(jī)方面，散熱、數(shù)據(jù)傳輸、屏蔽等功能部分體現(xiàn)于智能手機(jī)的背板材料上。5G通信技術(shù)發(fā)展加速、無線充電及NFC等功能的推出，手機(jī)后蓋去金屬化進(jìn)程加快，其背板材料已從以鋁合金為代表的金屬材料向玻璃、陶瓷、復(fù)合材料為代表的非金屬材料升級(jí)，相關(guān)公司的產(chǎn)品的市場(chǎng)需求也在不斷擴(kuò)大。

　　金太陽(300606)生產(chǎn)的智能裝備和精密結(jié)構(gòu)件應(yīng)用于上述新型材料和應(yīng)用的智能手機(jī)。公司在互動(dòng)平臺(tái)上表示其具備手機(jī)中框的精加工和表面的鏡面拋光、5G天線的發(fā)射板、攝像頭裝飾圈和屏下識(shí)別圈和藍(lán)牙耳機(jī)的高精密轉(zhuǎn)軸等零部件的研發(fā)能力。

　　目前，金太陽精密的精密零部件智能制造業(yè)務(wù)板塊占公司營(yíng)收40%左右，主要戰(zhàn)略客戶有捷普科技、BYD、長(zhǎng)盈精密、飛榮達(dá)、精億和領(lǐng)益智造等。就在昨日，長(zhǎng)盈精密發(fā)布2020年度非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬募集資金總額不超過29億元，其中預(yù)計(jì)投資總額約20億在5G智能終端模組項(xiàng)目。

　　該項(xiàng)資金用于包括智能終端金屬及非金屬結(jié)構(gòu)模組、折疊屏轉(zhuǎn)軸、精密板端連接器、RF 連接器、BTB 連接器、天線模塊等，廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、AR/VR 設(shè)備、多功能筆記本電腦、平板電腦、觸控筆、智能音箱、智能可交互電視、物聯(lián)網(wǎng)硬件等智能終端產(chǎn)品。

　　隨著與客戶戰(zhàn)略合作的深入，金太陽未來的高端智能設(shè)備制造業(yè)務(wù)量也將大幅增加。此前，金太陽發(fā)布2019年業(yè)績(jī)快報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43,020.93萬元，較上年同期增長(zhǎng)13.75%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8,908.42萬元，較上年同期增長(zhǎng)21.65%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)6,257.66萬元，較上年同期增長(zhǎng)16.74%。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)務(wù)情況基本穩(wěn)定，子公司高端智能設(shè)備及相關(guān)技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)開展情況良好。

　　5G智能終端與消費(fèi)電子的增量會(huì)使金太陽的精密零部件制造和磨拋業(yè)務(wù)放量，去年年報(bào)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)是個(gè)拐點(diǎn)，公司以“設(shè)備、耗材、工藝”三輪驅(qū)動(dòng)的銷售策略，深入3C電子領(lǐng)域終端市場(chǎng)，與當(dāng)前5G發(fā)展吻合，預(yù)期今年業(yè)績(jī)也會(huì)有大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，自去年8月以來，5G指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)連續(xù)兩個(gè)月站上50倍，估值并不低，但隨著企業(yè)盈利能力的提升和較大的潛在利潤(rùn)增速，其較高的估值能夠有效的消化。

　　此外，金太陽還有口罩機(jī)業(yè)務(wù)，一方面，高額的毛利和爆棚的訂單，此項(xiàng)業(yè)務(wù)有望增厚一季度業(yè)績(jī)，而且目前口罩板塊儼然成了最強(qiáng)風(fēng)口，有望提升其估值。

　　國泰基金表示，主要投資從2020年開始，另外疊加2021、2022年，這三年內(nèi)會(huì)是整個(gè)5G建設(shè)投資的高峰，將會(huì)帶來上下游產(chǎn)業(yè)鏈整體復(fù)蘇和利潤(rùn)的驅(qū)動(dòng)。

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